Xu hướng mới nhất của ngành fund ở Mỹ

Hàng trăm năm qua, public và private market giống như nước sông với nước giếng. Nhưng đã đến thời của hybrid.

Cần biết rằng nào giờ ngay cả các quỹ đầu tư cũng chia ra rõ ràng, nhóm public là các fund chuyên đầu tư vào chứng khoán trên sàn. Nhóm private capital chuyên đầu tư hoặc cho vay các cty chưa niêm yết.

Đến chương trình CFA cũng thế, 10 môn thì Equity và Fixed Income là nói về đầu tư truyền thống (public trên sàn). Còn private capital thì nằm trọn trong môn Alternative Investment.

Nhưng manh nha từ một năm nay là xu hướng mới: các quỹ “ half in public, half in private”.

Ví dụ nhé, quỹ đại chúng lớn hàng đầu của Mỹ là Fidelity đang giữ cổ phiếu X (Twitter). X vốn dĩ là private từ mấy năm nay.

Q: làm thế để làm gì ?

Có nhiều lý do, nhưng một cái rất rõ là giải quyết bài toán redemption cho quỹ private thuần túy và giải quyết bài toán high return cho quỹ public.

Vấn đề khó chịu nhất đối với investor của private fund là khi muốn rút tiền, thường sẽ có giới hạn về số tiền hoặc về thời gian. Ví dụ như mỗi quý chỉ được rút một lần, một lần không quá con số nào đó. Bởi vì quỹ phải bán một phần tài sản đầu tư để chuyển thành cash, mà tài sản là private nên bán rất chậm. Giờ đây, quỹ có thể bán phần tài sản public để giải quyết chuyện này dễ dàng.

Còn về phía public investor, lâu nay nhìn vào private như vùng đất bí ẩn của kho báu (maybe !) mà public không có được. Hãy nghĩ xem, bạn đầu tư vào một công ty niêm yết, giống như mua một món đồ trong siêu thị. Nó ở đó, tiện lợi, nhưng hàng triệu investor khác cũng có thể mua giống bạn. Private capital thì khác. Nó giống như đặc quyền dành cho các investor giàu có, những người có khả năng nạp card $1,000,000 mỗi lần. Và bạn sẽ có phần trong những công ty tech đình đám hoặc những thương vụ LBO hấp dẫn.

Quay lại với chuyện môn. Nếu xu hướng public-private tiếp diễn mạnh, ví dụ nếu các fund này chiếm được 10% thị phần, khả năng cao là content trong giáo trình CFA sẽ phải bổ sung mới để người học được update.

Lớp CFA 2025-2026. Link

Webinar thông tin: đăng ký

Zalo tư vấn: 0989 008808